Joe
2022-12-06 20:27老師，能否給講一下quantitative investing中的一個重要步驟，backtesting如何理解？謝謝
所屬：CFA Level III > Equity Portfolio Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
開開助教
2022-12-09 17:50
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同學你好，回測是用歷史數(shù)據(jù)來驗證這個模型有沒有效，如果是有效的那么就可以用模型來進行真正的投資，例如選什么股票，配置多少權重等來進行組合的構建。
回測的時候，首先會在選定回測期間內（過去的一段時間)，按照策略的規(guī)則來構建組合進行檢測，并確保它以預先規(guī)定的頻率進行再平衡。構建好組合后，就可以計算這個組合在回測期間的表現(xiàn)了。然后，根據(jù)回測的結果，我們就能知道這個策略如果在過去應用，會有什么樣的業(yè)績表現(xiàn)。
【點贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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追問
老師，既然是用過去一段時間的數(shù)據(jù)來測，為什么說the purpose of backtesting is to identify correlations between current period factor score and the next period holding return?
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追答
這個描述的是回測時會計算的一個指標，即IC值。
在Back-testing中，信息系數(shù)（information coefficient）IC就是t期因子得分與t+1期回報率的相關性。通過IC可以判斷這一期的因子得分對下一期的收益率有沒有預測能力，從而判斷這個因子有沒有效。如果IC是正的，說明因子得分和下一期的回報率有正的相關性，即如果買入這一期因子得分高的股票，下一期可以獲得正收益。
而t期和t-1期的數(shù)據(jù)，也是歷史數(shù)據(jù)。
比如t-1是2020年1月份的，那么t就是2020年2月份 -
追問
老師，為什么backtest的定義是涉及t-1與t，而IC卻是t與t+1？我有點混淆
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追答
其實都一樣，其意思就是說當期的模型是否可以預測下一期的收益。
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