陳同學
2022-12-08 16:24asset swap和total returen swap的區(qū)別是什么?不都是拿一個的收益換另一個嗎?
所屬:CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Chris Lan助教
2022-12-09 09:55
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同學您好
Asset swaps convert a bond’s periodic fixed coupon to MRR plus (or minus) a spread. If the bond is priced close to par, this spread approximately equals the bond’s credit risk over the MRR. 資產(chǎn)互換將債券的定期固定息票轉換為市場基準利率加(或減)利差。如果債券定價接近于票面價值,那么這種利差大約等于債券的信用風險
asset swap是用coupon去換MRR plus (or minus) a spread
而total return swap是用總回報(coupon只是總回報中的一部分)去換其他的現(xiàn)金流,比如說MRR,或FIXED RATE
