undefinable
2022-12-08 22:29請分別講下三個(gè)statement
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2022-12-15 21:21
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同學(xué)您好
這里有兩種策略
第一種做法是short stock, long call，其delta=-1*500+0.439*500=-280.5，這說明標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下降1塊錢，我們就會(huì)賺280.5.
第二種做法是short stock，short put，其delta=-1*500-(-0.339)*500=-300.5，這說明標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下降1塊錢，我們就會(huì)賺300.5.
顯然第二個(gè)策略更看跌一些，因此statement 1是錯(cuò)的。
long option就會(huì)long vega，波動(dòng)增長，期權(quán)價(jià)值就會(huì)上升，因此long call當(dāng)波動(dòng)上升時(shí)受益，short put當(dāng)波動(dòng)下降時(shí)受益。所以statement 2說的是正確的。
long option我們都會(huì)擔(dān)心時(shí)間的流逝，因此option的多頭是時(shí)間的敵人，他們不會(huì)受益于時(shí)間的流逝。short put是時(shí)間的朋友，因此他們不會(huì)暴露于時(shí)間延遲的風(fēng)險(xiǎn)，short方希望時(shí)間流逝越快越好，因此這不是期權(quán)空頭的風(fēng)險(xiǎn)。
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