陳同學
2022-12-09 15:22被動里的optimization和factor里的factor不一樣，一個是value等，一個是sigma等，是兩個策略因子就是這么獨立嗎？還是書上只是舉了個例子，其實可以通用？
同時兩個測量一個看上去像二級學的基本面多因子，一個像統(tǒng)計多因子模型，是這個差別嗎？
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1個回答
開開助教
2022-12-16 11:43
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optimization是最優(yōu)化的過程。tracing error最小化是目標函數(shù)，不是因子。
用optimization的方法來構建被動股票組合的時候，用到的是優(yōu)化求解的思想，可以基于個股，也可以基于factor。目標函數(shù)是最小化組合的tracking error。
如果是個股，首先確定n個股票，然后約束條件是∑wi=1，然后求出各個股票應該配置的權重wi.最后構建組合就是按照最優(yōu)化算出的wi來買股票。
如果是基于factor beta，那么就是先確定用于解釋基準收益的factor，并構建pure factor portfolios, 然后約束條件是所有因子的beta等于1，求出各pure factor portfolio前的beta即配置權重。
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