陳同學(xué)
2022-12-10 15:19外匯的carry trade是因為UIRP不成立才能有收益，那fx的收益分解不就沒有效了？為什么書上劃線部分說carry trade的profitability是與risk premium一致？從risk premium等式里，如果利率高那就會貶值，相應(yīng)就沒有profit了吧？risk premium等式是一個均衡狀態(tài)的等式吧？
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1個回答
Chris Lan助教
2022-12-19 14:18
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同學(xué)您好
外匯的carry trade是因為UIRP不成立才能有收益，那fx的收益分解不就沒有效了？
為什么就沒有效了，我沒理解你的理由是什么？收益分解就是把收益分解成幾個部分，無論各部分怎么變化，都是這些收益成分。
為什么書上劃線部分說carry trade的profitability是與risk premium一致？從risk premium等式里，如果利率高那就會貶值，相應(yīng)就沒有profit了吧？risk premium等式是一個均衡狀態(tài)的等式吧？
因為carry trade主要就是套兩國利率的不同，兩國的利率為什么會有高有低，可以解釋的一個原因是高利率的國家風(fēng)險高，所以利率就高，因此利差也可以理解為一種風(fēng)險溢價。
這個等式是計算預(yù)期值，因此可以理解為一個期望模型（而且應(yīng)該是一種定性的模型），而非均衡模型。均衡模型一般是指某個指標(biāo)達成均衡時的狀態(tài)。
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