陳同學
2022-12-10 22:31在什么情況下，asset/hedge/liability的yield改變不同？他們不都是同一個benchmark 嗎？那么yield的變化都應該相等吧？
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Chris Lan助教
2022-12-12 13:24
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同學您好
默認情況下，資產(chǎn)和負債的yield變化本來就是不同的。無論資產(chǎn)和負債的基準是不是一樣的，但資產(chǎn)和負債他們的性質本來就不同，所以不能因為它們基準一樣，就認為它們的yield就必須一樣。
資產(chǎn)通常以要求回報率折現(xiàn)，來體現(xiàn)風險。而負債通常是以融資成本來折現(xiàn)。
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追問
那假如資產(chǎn)和負債都是金融資產(chǎn)金融負債，是不是可以理解是一樣的？(比如針對金融公司)
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追答
同學您好
不一定。要看風險特征。
比如說萬科發(fā)一個債券，折現(xiàn)率是以萬科的風險為準的。但萬科買了一個國債資產(chǎn)，折現(xiàn)率就是無風險。
所以要具體來看。
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