宇同學(xué)
2022-12-11 09:22①在這個題目中公司通過溢價發(fā)行債券，假設(shè)市場利率為10%，公司發(fā)行的coupon-rate為12%，發(fā)行時間為10年，par=1000,如果投資人沒有持有到期，在第三年的時候賣出，那么投資人賣給公司只需按照coupon-rate計算后的攤余成本的賬面價值歸還投資人的借款？②在公司發(fā)行債券利率和投資人持有的到期時間保持不變的情況下，假設(shè)公司在發(fā)行債券一年后，市場利率從10%漲到12%，投資人在第三年的時候賣出coupon給公司，公司是按照coupon-rate計算的攤余成本計算的賬面價值還錢給投資人？還是按照市場利率計算的攤余成本還錢給投資人？③如果公司不是按照coupon-rate計算的攤余成本計算的賬面價值或者市場利率計算的攤余成本還錢給投資人，那是按照什么樣的計算方式呢？①②③可否用計算的方式詳細解釋一下，方便理解？
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1個回答
Danyi助教
2022-12-12 13:38
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同學(xué)你好，
1.如果沒有持有至到期，那么計算賣出的時候價格，根據(jù)當(dāng)時的利率進行未來現(xiàn)金流折現(xiàn)，算出來債券價格多少那么就償還投資者多少。其實也就是當(dāng)前債券的價格。
2.你這里不是說持有至到期嗎？持有至到期意味著不賣出。并且也不能單獨賣coupon.要賣是賣持有的債券，投資者獲得的就是賣出的時候債券市價。
3.這里沒有你說的攤余成本計算賬面價值的概念。只要非持有至到期，那么投資者賣出債券得到的就是以當(dāng)前利率計算出的當(dāng)前市價。
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