YL
2022-12-11 15:26教材p45-1.C.-Solution-(1).為什么Investment 3相比Investment 2,有l(wèi)iquidity risk 以及default risk? (2)另外，為什么因為Investment 3 longer time to maturity, 會造成Investment 3有更高的maturity premium? (3)倒數(shù)第二行，為什么Investment 4的expected interest rate是4.5%？為什么r3的區(qū)間(2.5, 4.5)而不是(2.5,4.0)?
所屬：CFA Level I > Quantitative Methods 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Evian, CFA助教
2022-12-13 13:37
該回答已被題主采納
ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
教材p45-1.C.-Solution-(1).為什么Investment 3相比Investment 2,有l(wèi)iquidity risk 以及default risk?
【回復(fù)】如附圖1，investment3和2有相同的liquidity risk 以及default risk
(2)另外，為什么因為Investment 3 longer time to maturity, 會造成Investment 3有更高的maturity premium?
【回復(fù)】嗯嗯是的，到期日越長，maturity risk premium越高
(3)倒數(shù)第二行，為什么Investment 4的expected interest rate是4.5%？為什么r3的區(qū)間(2.5, 4.5)而不是(2.5,4.0)?
【回復(fù)】因為investment3和4相比，investment3有更差的liquidity，所以需要加個0.5%的流動性風(fēng)險溢價
----------------------
學(xué)而時習(xí)之，不亦說乎??【點贊】鼓勵自己更加優(yōu)秀，您的聲音是我們前進(jìn)的源動力，祝您生活與學(xué)習(xí)愉快!~
-
追問
（1）答復(fù)3，為什么會因為Investment 3與Investment 4相比，有更差的liquidity，所以就需要加個0.5%的流動性風(fēng)險溢價？教材P40第1題表格中Invetment 4對應(yīng)的interest rate 4%不是已經(jīng)考慮了Investment 3流動性較差的因素了嗎？另外，0.5%流動性風(fēng)險溢價是怎么得出的？
（2）根據(jù)教材P45-1.C.答案部分第6-7行，為什么Investment 3's interest rate should be less than Investment 4, because of investment 3's shorter maturity?
（3）教材P45-1.C.答案部分倒數(shù)第4行，the relative size of the liquidity and maturity premiums 指的是什么？relative size代表什么含義？ -
追答
（1）答復(fù)3，為什么會因為Investment 3與Investment 4相比，有更差的liquidity，所以就需要加個0.5%的流動性風(fēng)險溢價？教材P40第1題表格中Invetment 4對應(yīng)的interest rate 4%不是已經(jīng)考慮了Investment 3流動性較差的因素了嗎？另外，0.5%流動性風(fēng)險溢價是怎么得出的？
【回復(fù)】
解答本題需要固定收益中債券理論知識
如下截圖，紅色框?qū)Ρ攘薸nvestment 3和4，藍(lán)色框說明了investment 3流動性低于4，所以investment 3的流動性差，投資者如果不投資investment 4而是投資了investment 3，投資者將會承擔(dān)更高的流動性風(fēng)險，投資者會要求一個流動性風(fēng)險溢價，但是這個溢價不能直接確定是多少。
0.5%是根據(jù)A小問求出來的，因為investment 1和2的區(qū)別只有l(wèi)iquidity不一樣，liquidity low 和high之間相差的利率，就是2.5%-2%=0.5%這個數(shù)值，然后將0.5%這個數(shù)值用于C的分析中，作為流動性風(fēng)險溢價。
（2）根據(jù)教材P45-1.C.答案部分第6-7行，為什么Investment 3's interest rate should be less than Investment 4, because of investment 3's shorter maturity?
【回復(fù)】因為investment 3比4更安全，investment 3期限短，更快到期投資者可以收回本金，另外investment 3流動性風(fēng)險低
（3）教材P45-1.C.答案部分倒數(shù)第4行，the relative size of the liquidity and maturity premiums 指的是什么？relative size代表什么含義？
【回復(fù)】
the relative size of the liquidity and maturity premiums 指的是 流動性溢價和期限溢價的相對大小
relative size代表相對大小
0
0
2
2
