156****5330
2022-12-11 17:17第11題，我不明白息票率和利率風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系？除了a選項(xiàng)明白，bcd都不理解
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1個(gè)回答
183****3986助教
2022-12-12 13:48
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同學(xué)你好，張亦春老師的《金融市場(chǎng)學(xué)》里面有非常詳細(xì)的解釋，
這四個(gè)解釋了需要一節(jié)課的時(shí)間，
我粗略的講一下：債券期限越長(zhǎng)，越多不確定性因素所以利率風(fēng)險(xiǎn)就越高，
而債券的價(jià)格與利率呈反比，是因?yàn)楣衫乐的Ｐ彤?dāng)中，債券其實(shí)和股票一樣估值是用了股利估值模型的，也就是用以后能獲得的債券利息和債券本金用利率貼現(xiàn)到現(xiàn)在，貼現(xiàn)的時(shí)候利率處于分母的位置，因此利率越小價(jià)格越大，利率越大價(jià)格約次奧
息票率越高，利率風(fēng)險(xiǎn)越低，息票率越低，利率風(fēng)險(xiǎn)才越高。首先你得知道有一個(gè)概念叫做久期，就是說你買這個(gè)債券，到底要花多久的時(shí)間才能收回本金，收回你投資時(shí)花的錢，如果息票率低了拿每年給你的利息回報(bào)就少了，于是你只能等更久才能收回利率，這期間容易發(fā)生更多變故，通脹率一下高了，拿到的利息就不值錢了之類的。。。。。久期懂了你就懂了
最后一個(gè)選項(xiàng)你得知道一個(gè)概念叫做凸性，這個(gè)圖書里有，同學(xué)可以百度一下，也就是說債券價(jià)格和利率之間的反向關(guān)系并不是一個(gè)直線性的關(guān)系，是曲線
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