陳同學
2022-12-11 17:24這個example里的index，是指的company bond對標的指數(shù)嗎？是按評級劃分的嗎還是按比如行業(yè)劃分？
所以bond都能掛到某一個index上，對于無風險bond相當于對應國債yc，以往是國債yc改變多少bp，我們就認為bond的YTM改變多少bp，帶入現(xiàn)金流折現(xiàn)公式進行定價。但是對于有風險的bond，index的credit spread的變化 != 對應bond的credit spread，所以： 1. 用Empirical duration，由于無法得到公司債的YTM到底變化了多少，也就不能直接用定價公式，所以文章里有講用Empirical duration * index 的credit spread 變化來估計 (也等同于換算到YTM實際改變 = index spread 變化 * E
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1個回答
Nicholas助教
2022-12-21 10:04
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同學，早上好。
1. 這里沒有明確說明Index是按照什么來劃分的指數(shù)，根據(jù)題目描述信息，應該是這兩個公司債相關的指數(shù)（至于是行業(yè)還是指數(shù)中包含這兩個公司債并無說明）；
2. 經(jīng)驗久期是根據(jù)基準收益率變動和債券價格變動回歸的，和這里的利差變動不相關。同學可否具體說明一下看到公式的原版書信息，感謝。
加油，祝你順利通過考試~
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