shinnymu
2022-12-11 17:29Reading13 課后題 第9題
此題選B的原因是不是因?yàn)橛捎谑找媛是€是靜態(tài)的,而且是向上的,所以理論上要加duration或者是加杠桿的策略更attractive? 三個(gè)選項(xiàng)中只有B是降duration的,所以natually is the least attractive?
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2022-12-12 14:35
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同學(xué)您好
收益率曲線為平穩(wěn)向上的狀態(tài),那么收益率曲線不變的情況下,我們采用增加風(fēng)險(xiǎn)敞口獲益,即加久期或加杠桿。簡單的思路就是多買債券,那么整體收益率必然會上升。
A為Buy and hold 暴露在利率風(fēng)險(xiǎn)下的時(shí)間更長,C為repo market 等于手中持有債券,抵押融資之后再買入一份投資產(chǎn)品,加杠桿獲得更多收益。
而B為支出固定的利率互換,固定利率債券久期更大,而浮動利率債券久期更小,支固定收浮動為降低久期,錯誤。
