1
2022-12-12 12:25這個(gè)題為啥要這么算？這是什么公式？這個(gè)題要求的問題是什么呢？沒太理解謝謝
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
2個(gè)回答
Chris Lan助教
2022-12-12 14:24
該回答已被題主采納
同學(xué)您好
這個(gè)題是讓我們計(jì)算99%的情況下，一個(gè)月的險(xiǎn)價(jià)值是多少。
VaR=MV*MD*delta yield=MV*MD*daily volatility*2.33*根號(hào)下21*YTM
這個(gè)例題少乘了YTM。另外1.75%的日波動(dòng)乘以根號(hào)下21是為了轉(zhuǎn)換成周波動(dòng)，因?yàn)檫@個(gè)題問的是月度的VaR。
-
追問
不太理解為啥要??2.33呢 這是啥公式呢
-
追答
同學(xué)您好
因?yàn)樵陔U(xiǎn)價(jià)值是在某個(gè)置信度下來討論的，也就是多少概率，這里給的是99%的概率，而99%對(duì)應(yīng)的就是2.33的關(guān)鍵值。
我們?cè)诙?jí)學(xué)過VaR=E(R)-K*Std
這里的K就是關(guān)鍵值，對(duì)應(yīng)某個(gè)置信度。 -
追問
那這個(gè)E（R）咋沒有給呢？
0
0
0
0
Nicholas助教
2022-12-17 07:52該回答已被題主采納
同學(xué)，早上好。
這里是根據(jù)給出的daily yield volatility和YTM計(jì)算利率變化，該利率變化是基于整體YTM、1個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差、單日的利率變化。因?yàn)椴▌?dòng)率是標(biāo)準(zhǔn)差形式，因此日期21也需要開根；需要計(jì)算出在給定日波動(dòng)率的情況下利率的變化，即99%置信度下利率變化還需要乘以2.33個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差。
加油，祝你順利通過考試~
-
追問
所以我的問題的回答是什么？
-
追答
同學(xué)，早上好。
1. 為什么這么算以及相關(guān)公式的邏輯上述有說明；
2. 題目要求求解VaR，在險(xiǎn)價(jià)值是指在一定的時(shí)間（t）內(nèi)，在一定的置信度(比如95%)下，投資者最小的期望損失。
可以理解為一個(gè)正態(tài)分布，在99%的置信度下，我們需要計(jì)算的是尾部這部分，投資者最小的期望損失。
0
0
0
0
