1
2022-12-12 19:02尼古拉斯老師直播里 如果縱坐標(biāo)不是credit spread而是yeild 應(yīng)該sell LT CDS吧?
所屬:CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源: 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Nicholas助教
2022-12-15 17:57
該回答已被題主采納
同學(xué),下午好。
1. 這里的縱坐標(biāo)本就是收益率,信用利差是對信用風(fēng)險的補(bǔ)償,本質(zhì)還是收益率。一般可以用基準(zhǔn)利率+利差補(bǔ)償構(gòu)成風(fēng)險債券的收益率整體;
2. 圖中描述短期利率上升而長期利率下降,更準(zhǔn)確的表述應(yīng)該是短期信用利差上升而長期信用利差下降,因為我們考慮CDS交易是基于信用利差的升降而不同。長期而言,信用利差下降則賣保護(hù),Long CDS,因為未來看好信用質(zhì)量,違約概率較低,我們希望賺CDS保費。
加油,祝你順利通過考試~
