孫同學(xué)
2022-12-15 09:23z-spread為啥比swap-spread能更好的衡量信用風(fēng)險(xiǎn)和流動性風(fēng)險(xiǎn)？
所屬：CFA Level II > Fixed Income 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Danyi助教
2022-12-15 11:21
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同學(xué)你好，
因?yàn)镾wap spread= Swap rate-Treasure yield，其中swap rate是線性插補(bǔ)得到的。各國間的情況不同，越是交易活躍的市場，可用的期限就越多。那對于沒有的期限，就只能使用線性插補(bǔ)得到。所以如果某國市場越不活躍，差的期限越多，就只能越多地使用線性插補(bǔ)，那么該國這條swap curve就偏差越大。此時(shí)Z-spread中的spot rate將比線性插值收益率(swap rate)更準(zhǔn)確。
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