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2022-12-15 11:56浮動(dòng)付息債券，在付息日，為什么債券的價(jià)格等于面值？
所屬：CFA Level II > Fixed Income 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Danyi助教
2022-12-15 13:28
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同學(xué)你好，
因?yàn)楦?dòng)利率債券的coupon rate是根據(jù)市場(chǎng)利率設(shè)定的，在每個(gè)付息日，也就是coupon rate重置日，此時(shí)浮動(dòng)利率債券的coupon rate等于折現(xiàn)率，因此浮動(dòng)利率債券在付息日價(jià)格會(huì)回歸面值。
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追問(wèn)
一定設(shè)置成等于市場(chǎng)利率嗎，如果設(shè)置成coupon rate = Libor +quoted margin呢
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追答
是的，一般簡(jiǎn)單來(lái)講可以等于市場(chǎng)利率，如果按照你說(shuō)的coupon rate設(shè)置的形式，那么默認(rèn)quoted margin和required margin也是相等的，因?yàn)槎x：The required margin is the yield spread over, or under, the reference rate such that the FRN is priced at par value on a rate reset date.
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追問(wèn)
key rate duration, 針對(duì)的是zero coupon bond, 為什么這里計(jì)算的時(shí)候是付息的？
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追答
Key rate duration也適用于付息債券，并不是只用于零息債券。
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