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2022-12-15 21:08老師,這個兩階段模型有些不太清楚,像這種是怎么算的,我看過講課視頻了,但是仍然不會,比如第四年開始g變的話 那么這個算DDM的時候是算V4還是v3,時間結(jié)點那里不太清楚用哪個來算v
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1個回答
Jeff助教
2022-12-16 11:12
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同學(xué)你好,
我先列出DDM的公式:
V0=D1/(r-g)
D0代表今年的股利,D1代表的是一年以后要發(fā)放的股利
所以,如果是第四年開始以一個新的恒定g增長,也就是說第四年年末的股利等于第三年年末的股利乘以(1+g)
也就是把第三年年末的股利當(dāng)作D0,第四年年末當(dāng)作D1
所以這時候帶入公式里算出的V就是站在第三年年末時間點的V,折現(xiàn)折三年
謝謝
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追問
那像這個 最后求出來的一個D是D4,那么下面的這個V必須也是在這個時間點的V4嗎?
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追答
是的, 公式中 分子的這個整體 即"D5", 計算出來的V就是站在4時間點的
