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2022-12-16 11:44講義上寫的costofcarry是cost減benefit??？難道netcostofcarry和costofcarry不一樣嗎？請老師看一下最新講義
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1個回答
Evian, CFA助教
2022-12-20 16:24
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ヾ(?°?°?)??你好同學，
net cost of carry是綜合考慮了持有成本和持有收益的結果，對遠期合約定價有決定性作用
講義沒有問題，是按照原版書來編寫的，原版書原文定性表述請參考下圖
定量分析時，carry本質(zhì)是“收益”，可以理解為“凈收益”
cost of carry或者net cost of carry在公式中表達：
CC=carrying cost
CB=carrying benefit
net cost of carry=cost of carry=CB-CC or PVCB-PVCC when consider the time value of money
遠期合約定價公式：
FP=forward price
SP=spot price
PV=present value
Rf=risk free rate
T=time of maturity
通式（在SP基礎上charge 成本抵減收益）：FP=(SP+PVCC-PVCB)x(1+Rf)^T
轉化：FP=(SP-(PVCB-PVCC))x(1+Rf)^T
得到（在SP基礎上抵減收益）：FP=(SP-net cost of carry)x(1+Rf)^T
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學而時習之，不亦說乎??【點贊】鼓勵自己更加優(yōu)秀，您的聲音是我們前進的源動力，祝您生活與學習愉快!~
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