宇同學(xué)
2022-12-16 22:15紅框的部分可以在詳細(xì)的講解一下？看的一臉懵逼
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1個回答
Essie助教
2022-12-19 15:19
該回答已被題主采納
你好，支固定的互換，如果隱含的遠(yuǎn)期利率上升，那么說明之前簽訂的互換中fixed rate更低，pay fixed rate更低，所以會pay fixed swap的一端有g(shù)ain。
浮動利率是根據(jù)當(dāng)前market reference rate來定的，如果initial market reference rate比fixed swap rate高，則pay floating支付的浮動利率高于pay fixed支付的固定利率。receive fixed的一方是pay floating的一方，需要支付浮動利率高于固定利率的部分，所以will make a net payment.
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追問
A是這樣理解的？
是不是這樣理解的，支固定的互換，就是用固定利率換浮動利率。因?yàn)轭}目里面隱含的是這個投資者是賺錢的。假設(shè)現(xiàn)在的時點(diǎn)為t=0,未來互換利率的時間為t=9
t=0時根據(jù)無套利法則，rate-float = rate-fixed
t=9時浮動利率rate-float>固定利率rate-fixed
所以用rate-fixed swap rate-float ，投資者賺錢 -
追答
對的，這樣理解也可以。
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