歡同學
2022-12-17 11:37什么叫tailed hedge?以及這A、D這兩個答案怎么去理解?謝謝老師
所屬:FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關試題
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1個回答
Adam助教
2022-12-19 13:44
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同學你好,
就是說:在利用期貨進行對沖的時候,合約的每日結算意味著有一系列的一天對沖(而不是只有一個額對沖)。
也就是說,理論上,每日結算會有每天的Va,Vf,所以要不斷調整對沖數(shù)量。
但是在實際中,最優(yōu)頭寸在每天的變化很小,常常忽略不計。
由于每日就散的影響對最開始對沖數(shù)量的改善,被叫做尾隨對沖tialed hedge。
這是一個尾部對沖問題。在一個FRA或者SWAP組合里,用利率期貨進行利率風險的對沖,尾部對沖意味著什么?
尾部對沖,當采用期貨來對沖時,對于每天的交割可以做出一個微小調整,這個調整方式就叫做尾部對沖。因為期貨是每日結算的,用期貨對沖這個組合的風險,必然允許在期貨的保證金賬戶多收或者多付一定的現(xiàn)金。
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追問
不太懂,A里期貨對沖為啥要靠FRA,這個題干沒看懂。D里什么叫financing the margin,題干麻煩老師翻譯一下啊
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追答
不是,
A的意思是說,在原來期貨對沖的基礎上,在加入利率遠期(fra),這樣對沖效果更好。沒道理。
D這里看上面的解釋。沒必要完整翻譯
