穆同學(xué)
2018-10-31 10:20老師，這個地兒聽課蒙了…周老師的課，講到IR等于超額收益除以風(fēng)險(xiǎn)，然后就直接得出IR等于IC*TC*跟號BR了…我轉(zhuǎn)不過來啊…
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1個回答
Chris Lan助教
2018-11-01 20:07
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同學(xué)你好，
根據(jù)相關(guān)性三角型，可以知道IR其實(shí)是跟IC和TC有關(guān)的。這個公式的推導(dǎo)CFA考綱不作要求，只需要掌握結(jié)論即可。
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追問
行，那我就記牢公式
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追答
同學(xué)你好，
其實(shí)你還有另一個角度去記憶。
第一個公式active risk/active risk這個公式是事后的角度，是基金經(jīng)理的業(yè)績和基準(zhǔn)的業(yè)績已經(jīng)拿到的情況下，算出來的IR值。
第二個公式IR=TC*IC*BR^0.5，這個是事前的角度去分析，事前沒有業(yè)績數(shù)據(jù)，因此第一個公式算不出來，但我們可以知道基金經(jīng)理的IR來自于兩個方面，一個是猜的準(zhǔn)，用IC衡量，一個是落實(shí)的能力，用TC衡量，并通過推測方程等，一步一步分析，進(jìn)而得到這個公式。
這期間的推導(dǎo)過程不需要掌握，著重要會計(jì)算，要理解他問的一些定性的問題，以及權(quán)重的調(diào)整，這些都是考核的重點(diǎn)。
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