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2022-12-17 18:13這題的A C 不是很明白 這里的CONTANGO意思是未來波動率要更大的意思嗎? 應(yīng)該long未來的VIX? C的variance swap不是很明白
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1個回答
Chris Lan助教
2022-12-19 13:40
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同學(xué)您好
VIX是升水,所以VIX 期貨會隨著到期時間的臨近,VIX值越來越低,因此做long position是會損失的。
trade 3用方差互換,而且vega notional就是預(yù)期損失。vega notional是指方差互換合約中,波動上升一個單位,方差互換合約多頭賺多少錢。這里擔(dān)心的是波動上升,導(dǎo)致資產(chǎn)價格下降。因此波動上升后,我進(jìn)入方差多頭,賺的錢,正好和我預(yù)期組合損失的金額一樣,這樣也就對沖了我的風(fēng)險。如果vega notional和名義本金一樣,這樣就對沖多了。
比如說我有一個組合 100萬,預(yù)期損失5萬。如果我進(jìn)入一個vega notinal為100萬的方差互換,當(dāng)波動上升1%時,我的盈利就是100萬,這樣就明顯對沖過頭了。
