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2022-12-19 19:06想請問一下老師,期權(quán)的交易策略,我筆記上的1.保本是什么意思呢?為什么初始投資額為K呢;2.圖片中總結(jié)的第三條是什么意思呢?為什么full participation ppns可以推出那兩條結(jié)論呢?
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1個回答
Adam助教
2022-12-21 11:30
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同學(xué)你好,建議先去聽聽對應(yīng)的課程。
1:所謂的保本,是說我這么做的策略,最后的價值一定是大于等于某個值。這個值就是“本金”
也就是k
2:
這個交易策略其實是c+PV(K),所以到期的收益應(yīng)該是Max(ST,K),也就是至少應(yīng)該是K。如果是full participation PPNs的話,會設(shè)定期初的call是at the money的,也就是K=S0,這樣才能賺到所有價格上升帶來的好處(因為ST-K=ST-S0),此時由于到期保底是賺到K,所以期初成本一定不能超過K,所以可以得出c+PV(K)<K,又因為K=S0,因此c+PV(K)<S0,也就是c
