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2022-12-19 21:25為什么期貨利率高于遠期呀？
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Adam助教
2022-12-21 14:23
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同學(xué)你好，
這個主要是由于與利率負相關(guān)。
在負相關(guān)的前提下：
利率上升，期貨價值下降，對于期貨的多頭而言，產(chǎn)生虧損，虧損產(chǎn)生的融資費用要以較高的利率進行融資（因為負相關(guān)，此時利率上升）；當(dāng)利率下降，對于期貨的多頭而言，期貨價值上升，保證金余額上升，多余的保證金可以取出以當(dāng)前較低的利率進行投資。綜上，當(dāng)負相關(guān)時，期貨賺錢的時候賺的會更少，虧錢的時候虧的會更多，期貨相比較遠期，吸引力更差，所以期貨價格低【也就是期貨利率高】。
在學(xué)術(shù)上，期貨利率與遠期利率之間的哈衣，被學(xué)者定義為凸性調(diào)整?！酒鋵嵑诵木褪瞧谪浀拿咳战Y(jié)算在起作用】
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