Geminy
2022-12-20 14:19老師，怎么理解swap的exchange a series of cash flows，為什么是交換一系列的現(xiàn)金流？
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1個回答
Evian, CFA助教
2022-12-20 19:04
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
互換合約一般是一系列固定現(xiàn)金流換一系列浮動現(xiàn)金流
可以理解為一個定價的過程，例如long fixed interest rate swap，支固定收浮動，為了購買一系列浮動現(xiàn)金流，我應(yīng)該支付一系列固定現(xiàn)金流，此時固定現(xiàn)金流就是對浮動現(xiàn)金流的定價
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追問
交換我理解，為什么是現(xiàn)金流，購買的標(biāo)的不都是股票，債券等標(biāo)的嗎，購買和支付一系列現(xiàn)金流怎么理解，能舉個例子嗎？謝謝
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追答
例如，我購買了一份1年期的浮動利率債券，按照季度付息，那么我將會在每個季度末收到一筆浮動現(xiàn)金流（coupon）
如果我不想要浮動現(xiàn)金流，那么我可以找一個對手方（購買了一份1年期的固定利率債券）不想要固定現(xiàn)金流（coupon），我倆的現(xiàn)金流交換一下，這就是一個固定或浮動現(xiàn)金流互換合約的例子
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