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Jeff助教
2022-12-21 14:28
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同學你好，這里提到如果債券市場是有效的，那么在什么時候債券的價格能完全反映出債券違約的這個信息
A選項是說在公告發(fā)布前的一段時間內，債券的市場價格包含了違約概率
但該價格不會“完全"反映債券違約后的價值。題目是問完全反映
在公告出來之前，種種跡象只能表明違約概率大，價格會降，但不會完全反映
B選項公告一發(fā)布，債券價格就會完全反映違約情況，因為這是公告出來的，是被證實的，可以完全反映價格
C選項公告出來都不會完全反映，要直到真正付息日付不出利息才能反映，這個是不對的，公告之后已被證實，股價就會完全反映出來
所以選B, 謝謝
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追問
老師，表格最后一項，發(fā)行股票獲得的7，在計算CFO時候為什么不用從NI中扣除呢
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追問
老師，這個題答案應該是30?4?7??27吧
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追答
1. 首先要理解一個概念，只有企業(yè)經營活動產生的現(xiàn)金流才是保證企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的源泉
所以自由現(xiàn)金流的主要來源于經營活動現(xiàn)金流凈額，而通過向股東增發(fā)新股、向銀行等債權人發(fā)新債所獲得的資金
以及向股東派發(fā)股利或采取股票回購的方式、以及償還債務本金利息等籌資活動產生的現(xiàn)金流是不計入自由現(xiàn)金流的。
2. 這里我們說的是要支付多少現(xiàn)金：prepaid insurance expense增加4m，說明我支付了4m，購買了 提前支付的保險
utilities payable減少了7m，怎么理解呢
比如我欠別人10m，怎么才能讓我只欠3m呢，那就是我還7m，所以這里也是支付7m
綜上所述，兩個都是支出，所以選41m
謝謝
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