Carleen
2022-12-21 22:41Interest rate risk,yield curve yield ,structural risk ,immunization risk區(qū)別是什么？感覺意思相近，總是記不清楚。
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Nicholas助教
2022-12-26 10:04
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同學(xué)，早上好。
整體而言，風(fēng)險(xiǎn)是不確定性，而不確定性與具體場景有關(guān)。
1. 利率風(fēng)險(xiǎn)是說利率變動導(dǎo)致債券價格變動的不確定性；
2. 收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)可以和上述利率風(fēng)險(xiǎn)做對比，利率風(fēng)險(xiǎn)是收益率點(diǎn)的變動，收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)是收益率曲線變動導(dǎo)致的債券價格變動的不確定性；
3. 免疫風(fēng)險(xiǎn)是說免疫策略失效的不確定性，其中包含了多種可能，例如上述的利率風(fēng)險(xiǎn)，或者再平衡（情況發(fā)生改變）風(fēng)險(xiǎn)，與下文提到的結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)；
4. 結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)是說投資組合現(xiàn)金流的分布是和負(fù)債的現(xiàn)金流分布不同的，也就是結(jié)構(gòu)不同，那么當(dāng)收益率曲線發(fā)生非平行移動，則兩者的不匹配可能性就變大，正是我們在凸性公式中提到的現(xiàn)金流離散程度這方面的影響。
加油，祝你順利通過考試~
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