huangzhsz
2022-12-22 09:35R38，課后題第17題的A和B錯(cuò)在哪里？謝謝
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1個(gè)回答
Essie助教
2022-12-22 17:05
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你好，這道題中A不對(duì)是因?yàn)楣潭ㄊ找鍱TF比權(quán)益ETF主動(dòng)管理的程度更高。這是因?yàn)閭愘Y產(chǎn)相比股票沒那么透明，很多債券流動(dòng)性欠佳，而且交易需要和broker dealer打交道，因此采用主動(dòng)管理的債券型ETF較多。自然最大的主動(dòng)ETF就從這類ETF中產(chǎn)生了，而大型的股票ETF都是被動(dòng)ETF。
B不對(duì)是因?yàn)镋TF中可用的風(fēng)險(xiǎn)敞口范圍比期貨市場(chǎng)中可用的風(fēng)險(xiǎn)敞口范圍更廣。我們投資于某些資產(chǎn)，其實(shí)從本質(zhì)來(lái)說(shuō)就是承擔(dān)了它們相應(yīng)的敞口，并獲得相應(yīng)的收益。例如我們投資股票市場(chǎng)就是獲得了股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)敞口，投資債券就會(huì)獲得利率、信用等風(fēng)險(xiǎn)敞口。ETF的產(chǎn)品類型很豐富，除了基本的股債商類ETF外，還有smart beta等專門提供因子風(fēng)險(xiǎn)敞口的產(chǎn)品（例如你可以通過買value ETF來(lái)獲得價(jià)值因子的收益），這個(gè)是期貨市場(chǎng)提供不了的。
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