陳同學
2022-12-22 14:27這里為什么minimize portfolio convexity? 是不是也應該像multi liability一樣，大于convexity(single liability)，然后盡量?。縮ingle liability也有convexity的吧，那也應該至少大于才行吧？
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1個回答
Nicholas助教
2022-12-26 10:26
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同學，早上好。
同學的理解是正確的，首先凸性大于負債這個條件已經(jīng)隱性滿足了，因為正常匹配都是一前一后，在麥考利久期相同的情況下，資產(chǎn)組合的現(xiàn)金流離散程度必然更大，而凸性更大。大于的情況下盡可能小是因為最小化結(jié)構性風險的問題，如果現(xiàn)金流離散程度太大，則收益率曲線發(fā)生非平行移動的時候免疫策略失效的可能性就更大。
加油，祝你順利通過考試~
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