Asher
2022-12-22 17:42這題有什么更好的答案嗎 我看標準答案說了兩大段文字 也就是一句話意思是平行移動問題不大 非平移就匹配不了 沒什么別的更有含金量的答案了嗎
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1個回答
Nicholas助教
2022-12-26 10:33
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同學，早上好。
其實這個題想表達的理念就是這個，平行移動下免疫策略效果較好，而非平行移動下免疫策略效果不佳。
原因是我們之前課程中學到的，例如收益率曲線風險（形狀風險，這個我們與結(jié)構(gòu)性風險一起闡述），收益率曲線發(fā)生非平行移動，則組合和負債的現(xiàn)金流離散程度不同（結(jié)構(gòu)不同），不同時點的利率變動影響債券價值也不同，因此雖然久期匹配，但最后的匹配效果卻不理想。
解決的方案也有說明，就是切分，例如按照行業(yè)切分或者是按照時限切分，分塊匹配，整體也是匹配的，這樣一定情況下可以減弱相關(guān)影響。
加油，祝你順利通過考試~
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