188****6128
2022-12-23 16:50老師好，進(jìn)行EPS Normalization的時(shí)候，為什么ROE取平均可以不受公司規(guī)模變化的影響呢？公司規(guī)模上升會(huì)影響equity如何變化呢？
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1個(gè)回答
開開助教
2022-12-26 11:33
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同學(xué)你好，周期對公司的影響最直觀的是體現(xiàn)在對其盈利能力的影響上，所以我們要對利潤進(jìn)行正?；?。但企業(yè)的規(guī)模也會(huì)對EPS產(chǎn)生影響，例如，如果企業(yè)規(guī)模上升，即使賺錢能力下降，EPS仍然可能是上升的。因?yàn)镋PS=ROE*每股賬面價(jià)值，同時(shí)包含盈利能力和規(guī)模的影響。
ROE =EPS/每股賬面價(jià)值，是一個(gè)盈利/規(guī)模的相對比例，因此用包含一個(gè)完整經(jīng)濟(jì)周期的ROE進(jìn)行平均，算出來的就是剔除了經(jīng)濟(jì)周期影響后的每單位賬面價(jià)值的盈利水平。再用平均ROE*最新的每股賬面價(jià)值算出來的EPS，就相當(dāng)于是把平均的盈利水平應(yīng)用到最新的企業(yè)規(guī)模上，是比較精確的。
【點(diǎn)贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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