劉同學(xué)
2022-12-26 05:48請問這道題如何理解default correlation。如果高度正相關(guān)為什么還比較benchmark而言,增加債類投資權(quán)重?
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1個回答
Nicholas助教
2022-12-26 11:13
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同學(xué),早上好。
我們看到這里組合相較于基準高配了次級債和MBS,那么說明未來的利率波動率是更低的,因為如果利率波動率更高則不應(yīng)該高配風(fēng)險較大的資產(chǎn)。
另外違約相關(guān)性升高,推極端,例如+1,買低層級獲利,因為要不大家都違約,要不大家都不違約,那么我傾向于選擇收益率更高的產(chǎn)品;違約相關(guān)性變低,推極端,例如-1,買高層級保底,因為低層級會違約。因此當前的情況是違約相關(guān)性上升。
加油,祝你順利通過考試~
