愛同學
2022-12-27 12:05為什么在計算Firmvalue的時候,debt只算付息的那一部分?應付應該也需要算進去才對啊。
所屬:CFA Level II > Equity Valuation 視頻位置 相關試題
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1個回答
Jeff助教
2023-01-06 11:59
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同學你好,
公司的資本來源有兩個,一個是股權人,一個是債權人,而債權人一方都是以付息債券來聯(lián)結公司價值
而應付屬于企業(yè)經營活動產生的,且難以計算市場價值,權屬不屬于股權或者債券人任何一方,而是屬于經營交易方
所以在計算公司價值時,不會把應付計算在內
謝謝
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追問
謝謝老師,但是還是不太理解。。既然應收都是屬于股權人,應付為什么不屬于股權人呢?如果說是因為不好計量就不計算的話,那如果有大量的應付,股權人不就虧了嗎?
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追答
應付是指本公司對其他公司應該支付的錢,錢的權屬是對方的,不能說我欠你錢,還有對這份錢的控制權
而計息債券和應付的區(qū)別是,公司對這個錢是否能自己決策使用,債券人把錢借給公司,公司是可以決定怎么用這筆錢,但是應付是經營過程中我已經拿了你的貨物或服務,欠你的錢,是必須要還的,而不是自由使用
