Joe
2022-12-27 15:31老師，百題Pugh的第1小題，原文說factors used to explain stock returns are uncorrelated，這句話怎么理解？
所屬：CFA Level III > Equity Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
開開助教
2022-12-29 12:27
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同學(xué)你好，因?yàn)轭}干中提到假設(shè)解釋股票收益的factors不相關(guān)。最優(yōu)化是考慮個股之間的協(xié)方差的，如果對應(yīng)到因子層面就是因子之間的相關(guān)性，而分層抽樣是不考慮各層之間的相關(guān)性的。如果因子間有相關(guān)性，optimization構(gòu)建的組合比抽樣構(gòu)建出來組合的跟蹤誤差更小，但現(xiàn)在已經(jīng)假設(shè)因子之間不相關(guān)，因此不需要用到最優(yōu)化。且考慮到組合成分股比較多，用optimization會比較復(fù)雜計算量大，stratified sampling是最好的。
【點(diǎn)贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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