叢同學(xué)
2022-12-29 19:03Windsong Wealth Management Case Scenario第3、4、6麻煩老師幫忙解釋一下。
所屬：CFA Level III > Asset Allocation and Related Decisions in Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Essie助教
2023-01-05 17:58
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同學(xué)你好，Q3: 根據(jù)exhibit 1最下面的描述，Lennon傾向于出售獲勝的投資，以避免回饋收益的風險。她還傾向于保留虧損的投資，即使它們的價值恢復(fù)的可能性很小。這描述的是loss-aversion bias損失厭惡。
self control指自控偏差，即人們由于缺乏自控力，會選擇現(xiàn)在消費而非儲蓄(忍不住把錢花掉)，從而無法達成長期目標。
mental accounting bias指心理賬戶，即不同途徑獲得同樣的金額，會有不同的珍惜程度。
Q4: Trainor的描述錯誤，對于機構(gòu)投資者來說，并不是簡單的either or只看資產(chǎn)或只看負債，比如liability driven是看資產(chǎn)和負債的相對關(guān)系，而不是單獨只看負債。
Kelly的前半句話，在可接受的波動水平下最大化夏普比率是asset only方法，此時并不是在依據(jù)負債在進行建模，所以第一句話是錯的。Kelly后半句的描述是正確的。
Q6: 三個選項實際對應(yīng)的就是最上面的三句話，C和第二句話對應(yīng)，它說不同策略下的資產(chǎn)類別對應(yīng)的非能力事前預(yù)期回報溢價不同。這句話是正確的，因為資產(chǎn)類別的風險溢價應(yīng)該取決于具體因子的風險，而不是投資者的能力如何。但投資策略則是結(jié)合了資產(chǎn)類別和投資技能。
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