愛同學
2022-12-29 22:42現(xiàn)金流量圖求Forward估值的 時候,為什么要把PVD減掉呢?既然S0是未來T時刻的現(xiàn)金流折現(xiàn) ,那股利在T時刻不就是拿到了股利嗎?也應該 折到0時刻才對,不太懂為什么說D是拿不到的。。
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1個回答
Evian, CFA助教
2023-01-03 09:16
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ヾ(?°?°?)??你好同學,
t時刻的估值可以理解為未來現(xiàn)金流折現(xiàn)求和至t時刻
如果站在long方的角度思考,在T時刻股票到了long方手里之后才可以拿到股票,而在t~T階段所有的股利Div都是short一方拿
于是要在St基礎上減去拿不到的所有股利Div(在t時刻的現(xiàn)值)
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