愛(ài)同學(xué)
2022-12-29 23:40衍生定價(jià)估值里面，為什么機(jī)會(huì)成本和折現(xiàn)都用的是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率呢？
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1個(gè)回答
Essie助教
2023-01-03 09:11
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你好，因?yàn)檠苌范▋r(jià)的思路采用風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)。其假設(shè)：
1. 投資者都是風(fēng)險(xiǎn)中性的，因此投資者的要求回報(bào)率即為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率，因此衍生品應(yīng)該使用無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率進(jìn)行折現(xiàn)。
2. 衍生品所獲得的收益率只能是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率，所以機(jī)會(huì)成本也是用無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率。
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