拂同學(xué)
2022-12-31 23:37衍生百題case1的第二問(wèn)，開(kāi)始為pay floating 應(yīng)該是面對(duì)market value risk，通過(guò)swap后變成pay fixed，應(yīng)該是cash flow risk變大呀
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2個(gè)回答
開(kāi)開(kāi)助教
2023-01-05 17:36
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同學(xué)你好，cash flow risk 是收/支浮動(dòng)的投資者會(huì)面臨的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槭?支的現(xiàn)金流不確定；market value risk是收/支固定的投資者會(huì)面臨的風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)利率變化會(huì)影響固定收益工具的市場(chǎng)價(jià)值。
所以，投資者到底面臨是哪種風(fēng)險(xiǎn)，我們就要看他是收支固定還是收支浮動(dòng)。
此題中，原來(lái)支浮動(dòng)，面臨的是CF risk，后來(lái)通過(guò)swap轉(zhuǎn)化為支固定，就沒(méi)有CF risk了，但是會(huì)面臨market value risk，所以swap會(huì)使得market value risk增加。
【點(diǎn)贊】喲~。加油，祝你順利通過(guò)考試~
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回復(fù)開(kāi)開(kāi)：麻煩看下我的回答對(duì)不對(duì)，謝謝
138****1532
2023-01-11 01:51該回答已被題主采納
助教的意思是單做一個(gè)payerswap就增加cf risk。但把payer swap作為一個(gè)floating liability 的hedge工具的時(shí)候，他能減少cfrisk，然后增加market value risk？嗎？
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回復(fù)138****1532：swap的話兩種風(fēng)險(xiǎn)都有，支的部分增加market risk，收的部分增加CF risk。而payer swap和支浮動(dòng)利率工具結(jié)合，把支floating rate轉(zhuǎn)化為了支固定，那么就是減少了CF risk,
