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2023-01-01 18:02感覺OAS這里老師沒講透,不明白為什么OAS理解成提出權(quán)利后的spread,利率的波動(dòng)會(huì)對(duì)他產(chǎn)生影響?而且,為什么含權(quán)債券的spread要用oas呢?
所屬:CFA Level II > Fixed Income 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Danyi助教
2023-01-03 14:01
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同學(xué)你好,
1.比如用可贖回債券舉例:隨著利率波動(dòng)率的增大,可贖回債券的OAS值減小的。原因是根據(jù)公式OAS = Z-spread – Vcall,當(dāng)波動(dòng)率上升時(shí)Vcall價(jià)值上升,而Z-spread不受利率波動(dòng)的影響,因此OAS將減小。所以可以說波動(dòng)率會(huì)對(duì)OAS大小產(chǎn)生影響。
2.因?yàn)槭且催@個(gè)含權(quán)債券是否是被公允定價(jià)的,當(dāng)剔除權(quán)力之后,如果它的OAS與具有類似特征和信用質(zhì)量的債券的OAS相同,該債券為公允定價(jià),如果此時(shí)不相等,就是說明這個(gè)含權(quán)債券可能被高估或者低估。用OAS就是為了比較。
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