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2023-01-02 00:08按照Alpha analysis的公式(Rp-Rf=alpha+beta(Rm-Rf)+e),beta的正負值對alpha沒有影響?。看送?,為何alpha的大小會與市場有關(guān)?
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1個回答
Michael助教
2023-01-29 09:00
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學(xué)員你好,這個題目不好直接使用你的公式,因為題目只是知道了Rm的變化,不知道Rp的變化,所以不好分析alpha。
需要用到的是對超額收益的分解,超額收益分為擇時能力和擇股能力。當前市場上行并且頭寸的beta正好大于0,那么就說明在擇時上獲得了超額收入;又因為題目聲稱組合獲得了一個很大的alpha,那么就說明在擇股上基金也有不錯的表現(xiàn),那么一部分alpha來自擇時一部分來自擇股。
