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2023-01-02 11:08catch up clause
在soft hurdle rate 下，LP不是本來(lái)就拿全部盈利部分的百分之20嗎？ 那加上catch-up 不是相當(dāng)于多余嗎？如果收益部分是九塊錢，那LP加不加hurdle rate都是1.8的收入啊。但是在hard hurdle rate下，就有區(qū)別了吧？
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1個(gè)回答
Jeff助教
2023-01-03 11:40
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同學(xué)你好，假設(shè)hurdle rate是8%，收益9%
總共分兩種情況：
1. hard hurdle:Lp分走8%，剩下的1%二八分成，GP拿0.2%，LP拿0.8%，
hard hurdle下不存在catch-up的問(wèn)題，只有soft hurdle才需要討論
2. soft hurdle,沒(méi)有catch-up：因?yàn)?%>8%，所以整個(gè)9%二八分成，GP拿1.8%，LP拿7.2%
soft hurdle,有catch-up的情況，LP先分配8%，由于規(guī)定的二八分成，這個(gè)時(shí)候GP覺(jué)得不平衡，要追趕上來(lái)拿另外的20%，所以這里就以10%為界限，在收益還沒(méi)有達(dá)到10%時(shí)，除去先前給LP的8%后，剩下的2%都要給GP，那如果收益沒(méi)有10%怎么辦，那就有多少拿多少
也就是這里剩下的1%都要給到GP，也就是GP拿1%，LP拿8%
這里也就能看出，如果收益在8%到10%之間，有沒(méi)有catch-up是有區(qū)別的，但是如果收益大于等于10%，有沒(méi)有catch-up就沒(méi)有區(qū)別了
謝謝
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追問(wèn)
soft hurdle rate 不是本來(lái)就是超過(guò)百分之八之后，GP不就是按照全部的收益分成嗎？
所以在hard hurdle rate下，GP才會(huì)感覺(jué)不平衡吧？ -
追答
catch-up clause是事先約定好的哦，我這邊說(shuō)不平衡是為了更好的理解“追趕”的含義，不用深究哦
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