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2023-01-02 13:59展期咋是先賣EUR后買EUR?不應(yīng)該先平倉買EUR嗎?展期再講一下不理解
所屬:CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
開開助教
2023-01-06 10:12
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同學(xué)你好,Oldman是美國公司,投資了歐洲的公司,所以要hedge EUR的敞口。
那么就是要short USD/EUR forward。這個(gè)forward到期,我們展期就需要先buy EUR spot,再short EUR forward.
所以roll yield = (F-S)/S,因?yàn)镕是賣的價(jià)格,S是買的價(jià)格。在3月后這個(gè)時(shí)間點(diǎn)來看,因?yàn)閒orward discount,所以roll yield為負(fù)。而如果去看6個(gè)月后,實(shí)際的匯率變化,會發(fā)現(xiàn)到期時(shí)的EUR因?yàn)樯担琒會變得更高,所以roll yield負(fù)的更多。
【點(diǎn)贊】喲~。加油,祝你順利通過考試~
