陳同學(xué)
2023-01-04 21:24這里beta=1不是應(yīng)該表示和市場(chǎng)同漲同跌嗎？那踢除市場(chǎng)調(diào)整后的cost就應(yīng)該為0啊，我是順著這個(gè)思路選錯(cuò)的。
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1個(gè)回答
開開助教
2023-01-06 15:58
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同學(xué)你好，這題問Nano Corporation的交易中，market-adjusted cost 比 arrival cost高，低還是一樣。
Market-adjusted cost =Arrival cost– β × Index cost ，因此market-adjusted cost - arrival cost = – β × Index cost 。
因?yàn)镹ano的beta等于1，因此只要看Index cost就能判斷market-adjusted cost 與 arrival cost誰(shuí)高誰(shuí)低。
Case中提到VWAP for a relevant stock index over the trade horizon is lower than the index arrival price for the trade.
即index VWAP < index arrival price;
根據(jù)index cost =side*(index VWAP-index arrival price)/index arrival price，那么這個(gè)交易期間index cost是負(fù)的，因此– β × Index cost為正，說(shuō)明market-adjusted cost 比 arrival cost高。
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