ksming_
2023-01-06 03:33八題，為什么指數(shù)上，分子是年（比如365天十二個(gè)月52周）？一般都是天/年，比如146天/一年365，這里都是年/占的時(shí)間？倒過(guò)來(lái)了？
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2023-01-06 10:07
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
這個(gè)題目涉及的是HPR和EAR的轉(zhuǎn)化，體現(xiàn)在兩個(gè)利率的“時(shí)間”轉(zhuǎn)化。HPR非年化收益率，而EAR是一個(gè)年化收益率。
以ETF1為例，HPR為4.61%，HPR和EAR都是復(fù)利計(jì)息的利率，按照以下思路求EAR：
將HPR放在等號(hào)的左邊，EAT在右邊
1+HPR=(1+EAR)^(146/365)
持有期為146天，在EAR年利率的基礎(chǔ)上使用一個(gè)小于1的數(shù)值（146/365）可以得到一個(gè)小于一年投資期的HPR
以ETF3為例，此時(shí)不是按天，而是按月
1+HPR=(1+EAR)^(15/12)
持有期為15個(gè)月，在EAR年利率的基礎(chǔ)上使用一個(gè)大于1的數(shù)值（15/12）可以得到一個(gè)大于一年投資期的HPR
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