魏同學
2023-01-06 17:16請計算yield變化導致的價格變化。我根據(jù)老師的提示計算結(jié)果好像不對
所屬：CFA Level I > Fixed Income 視頻位置 相關(guān)試題
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3個回答
Danyi助教
2023-01-06 18:12
該回答已被題主采納
同學你好，
這里N=7, PMT=8, I/Y=9, FV=100, CPT PV=94.97
為乘風破浪的你【點贊】??讓我們知曉您對答疑服務(wù)的支持！
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94.97-90.26=4.7，不等于老師說的4.22。我的理解對嗎
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我是用BGN模式導致計算結(jié)果不對。應(yīng)該用END
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追問
由于maturity導致的差值是1.03，總差值是5.25，剩余的4.22是怎么產(chǎn)生的？
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追答
同學你好，
用時間的變化加上yield 的變化加總算出來的是有誤差的。因為價格都是通過未來現(xiàn)金流折現(xiàn)求和來計算的，他并不是一個單純的線性關(guān)系，改變一個數(shù)字情況是復雜的，無法簡單加減。這里只是說總變化中一部分是由時間導致的，一部分是由利率導致的，其實并不是簡單兩個數(shù)相加。因為這里還有同時時間和利率改變所導致的綜合因素，這就是兩種算法上的誤差之處。
算總變化精確的方法就是兩個因素的改變一次全都考慮進去，一個一個算出來加總這種是不準確的。
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林道
2023-01-06 19:40該回答已被題主采納
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Vincent助教
2023-01-10 10:49該回答已被題主采納
你好
另一個因素是利率變化，但4.22不直接看做利率變化導致的影響。
注意，兩部分即利率變化產(chǎn)生的部分和時間變動產(chǎn)生的部分是有相互影響的部分，所以利率變化產(chǎn)生的部分+時間變動產(chǎn)生的部分不等于總變化，會小于總變化。
以本題為例，單看利率變化導致的影響是4.71， 單看時間變化是1.03，但總變化是5.25，所以兩者相加之和小于總變化，因為實際變化中是有一部分是兩個因素相互影響的。
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