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2023-01-07 15:48stocks with above average price-to-earnings ratios 就是應該underperformed those with below average price-to-earnings ratios吧？市盈率不就是越低股票表現(xiàn)就越好么？這不就和什么有效性都不違背。
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1個回答
Jeff助教
2023-01-09 11:46
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同學你好，類似的知識點解題思路是這樣的：
我們說違背某項有效性是看，針對某個有效性的特點，是否能掙到超額收益
比如這道題，半強有效：是否能通過對于公開的基本面數(shù)據(jù)分析，來掙到超額收益
價格反映了所有的基本面信息，因此股票的價格能公允的反應公司的內在價值，不會出現(xiàn)市盈率高于平均水平的股票一直跑輸?shù)陀谄骄杏实墓善鼻闆r。
謝謝
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追問
這個我還是沒理解，拋開此題，theoretically,不就是應該市盈率越低的股票表現(xiàn)越好嗎？所以，回到此題的話，stocks with 更高的市盈率，不就是應該underperform么？
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追答
市場有效的情況下，價格已經(jīng)完全體現(xiàn)了所有的基本面信息
你說的市盈率低的股票跑贏市盈率高的，是因為低市盈率股票被投資人或者市場覺得低估了，這就和上一句話矛盾，說明市場不是有效市場 -
追問
所以是說如果在市場比如說完全有效的情況之下，就不會存在股票underperform或者overperform之類的情況，對嗎？無論市盈率相對比怎么樣。
因為按我之前的理解市盈率高的股票就是應該表現(xiàn)不如市盈率低的股票。 -
追答
沒錯，如果市場有效，股價是完全能反映公司的所有情況的，無論公開還是非公開，財務還是運營等等，市盈率高的公司就說明它更好，值得股價更好
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