阿同學(xué)
2023-01-08 17:32forward和future都是實(shí)物現(xiàn)金交割嗎，既然有辦法退出，為什么做題的時(shí)候說(shuō)不行
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2023-01-09 19:06
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
forward和future可以實(shí)物也可以現(xiàn)金交割
forward和futures都可以在到期前退出，但難度不一樣。由于futures是場(chǎng)內(nèi)交易的標(biāo)準(zhǔn)化合約，簽訂反向?qū)_合約較為容易，場(chǎng)內(nèi)流動(dòng)性好，合約是標(biāo)準(zhǔn)化的；而forward是場(chǎng)外交易的衍生品合約，簽訂反向?qū)_合約較難，此時(shí)原合約對(duì)手方可能不愿意提前終止合約，而再找新的對(duì)手方簽訂反向?qū)_合約需要成本（例如時(shí)間成本）。
補(bǔ)充：反向?qū)_合約：
t=1月1日：我們找盒馬超市簽訂了一份遠(yuǎn)期合約，約定以5元/瓶?jī)r(jià)格，在3月31日購(gòu)買(mǎi)1瓶Evian礦泉水
t=3月1日：我們不想要“1月1日簽訂的合約”，此時(shí)又找盒馬超市簽訂了一份遠(yuǎn)期合約（反向合約）：約定以4.5元/瓶?jī)r(jià)格，在3月31日賣(mài)出（與“買(mǎi)”反向）1瓶Evian礦泉水
在3月1日這個(gè)時(shí)間點(diǎn)思考，以上兩份合約都在3月31日?qǐng)?zhí)行，那么我們一買(mǎi)一賣(mài)1瓶礦泉水，可以在3月1日提前結(jié)算，不需要等到3月31日，我們此時(shí)損失0.5元。
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