趙同學(xué)
2023-01-09 00:18這里兩個方法的basic principle都是一樣的，用coupon和本金cover負債，但duration match就有price和reinvest風(fēng)險，為什么cash flow match就沒有這兩個風(fēng)險呢，兩者都是用未來產(chǎn)生的coupon和本金償還，其中一個就要考慮duration另一個就不需要，這是為什么呢，是否可以理解為duration match一般不持有到期，而cash flow一般是持有到期的？因為持有到期就不用考慮價格風(fēng)險和再投資風(fēng)險了？
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Nicholas助教
2023-01-09 11:43
該回答已被題主采納
同學(xué)，早上好。
現(xiàn)金流匹配的邏輯可以理解為合同金額的匹配，也就是10年期負債為10200，匹配的資產(chǎn)為10年期到期面值10000+200的票息，那么負債合同的到期金額和資產(chǎn)合同的到期金額是匹配的，到時直接償付即可。因此沒有價格風(fēng)險和再投資風(fēng)險的問題。
加油，祝你順利通過考試~
-
追問
所以duration 和cash flow的區(qū)別就是在于 前者asset portfolio里面的bond期限可以和liability的期限不一致 但要確保portfolio的久期和liability的久期一致，但后者cash flow的方法就是portfolio里面的bond期限必須和liability里面的各期限一一對應(yīng)？是這樣理解嗎
-
追答
同學(xué)，早上好。
可以這么理解，在現(xiàn)金流匹配中，除期限匹配，還需考慮資產(chǎn)到期的金額可以償付負債。
0
0
0
0
