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2023-01-09 01:42老師您好，想問下為什么做多high book to maket 的公司，這個難道不是價值股嗎，也一般來說是大公司?？墒荢MB中又說做多小公司，是哪里出現(xiàn)了問題呢？
所屬：FRM Part I > Foundations of Risk Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Lucia助教
2023-01-09 14:16
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同學你好，做多high book to maket 的公司，這個策略是HML策略，不管公司規(guī)模大小，只是判斷是否價值股；
SMB策略是做多小盤股，做空大盤股，因為一般小盤股表現(xiàn)比大盤股表現(xiàn)更好。
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追問
哦哦，那這兩個策略并沒有相關(guān)性嗎？此外，為什么要做多價值股而做空成長股呢，一般來說不是成長股的潛在上升空間更大嗎，而價值股更穩(wěn)定但收益回報沒有成長股高嗎？然后做多和做空的的買賣價格都是按賬面價值還是市場價格進行的呢？
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追答
同學你好，這是Fama French三因子模型，SMB,HML是其中兩個策略，會存在一定的相關(guān)性的，根據(jù)歷史數(shù)據(jù)研究表明，價值股常常會被低估，成長股因為受到更多的追捧，常常被高估，所以長期來看購買價值股獲得的收益會更高。做多的意思是購買，是按照市場價格購買long，做空意思是short賣出。
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