鄧同學(xué)
2023-01-11 09:34金融431考研，利差屬于短期影響，通脹屬于長期。cfa都是長期？
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1個回答
Vincent助教
2023-01-11 10:40
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你好 同學(xué)
IRP在短期和長期都有影響。PPP只在長期有影響。
IRP從資金流動角度描述了匯率與利率間的密切關(guān)系，在短期利率高會使資金流入從而使匯率升值，在更遠(yuǎn)的時間上因為資金進(jìn)入使本地利率下降從而在未來有資金流出和匯率貶值。CFA在UIRP里有這個結(jié)論：高利率貨幣未來會貶值，這就是屬于IRP的長期影響。可以說，IRP在短期和長期都有影響。我看了姜波克老師的國際金融，對于這個也是這樣的描述。
在考研中會特別強(qiáng)調(diào)IRP是一種短期分析，也是沒錯的，不過主要是和PPP對比顯得短期，因為PPP是在非常長的時間跨度上有顯著表現(xiàn)。我們在CFA里強(qiáng)調(diào)的是PPP的影響周期非常長，CFA有實(shí)證數(shù)據(jù)，顯示在２０年以上的時間跨度中能看出PPP的理論是對的。那么利率變化影響肯定沒有這么久，于是和PPP相比顯得是短期。等于大家是一個硬幣的兩面，考研強(qiáng)調(diào)IRP相對短期，CFA里強(qiáng)調(diào)PPP的效果顯現(xiàn)時間周期非常久。
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