mccyh
2018-11-02 11:26你好，我想問債券發(fā)行時(shí)debt-to-equity的debt不是應(yīng)該就已經(jīng)增長(zhǎng)了嗎？為什么會(huì)是隨著債券成熟期限而增長(zhǎng)？
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1個(gè)回答
Yan助教
2018-11-06 17:20
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同學(xué)你好：
這兩種債券都將增加10m的債務(wù)，而不會(huì)增加股權(quán)，因此在發(fā)行時(shí)對(duì)債務(wù)/權(quán)益比率產(chǎn)生同樣的影響。
然而，零息票債券的負(fù)債價(jià)值隨著折扣按時(shí)間攤銷而增加，而票面?zhèn)呢?fù)債不會(huì)發(fā)生變化。
此外，隨著負(fù)債價(jià)值的增加，攤銷利息將隨著時(shí)間的推移逐漸減少收益。較高的相對(duì)債務(wù)和較低的相對(duì)權(quán)益（通過留存收益）將導(dǎo)致債券/權(quán)益比率隨著零息票債券接近到期而增加，與按面值發(fā)行的債券相比。
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